قیمت طلا در سال 2023 به بالاترین حد خود رسید و سرمایه گذاران اکنون به شدت به دنبال این هستند که ببینند سال 2024 چه چیزی ممکن است به همراه داشته باشد. در اینجا چیزی است که کارشناسان در سال جدید می بینند.
قیمت طلا به دلیل بی ثباتی مالی و ژئوپلیتیکی به بالاترین حد خود در سال 2023 رسید.
فلز زرد با وقوع بحران بانکی در نیمه اول سال به رکورد جدیدی نزدیک شد و در نیمه دوم سال به این نقطه عطف رسید که به دلیل درگیری در خاورمیانه افزایش یافت. با این حال، افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو ایالات متحده به جذابیت بیشتر دارایی های دارای بهره برای سرمایه گذاران کمک کرد و جذب این فلز گرانبها را کاهش داد.
با ادامه عدم قطعیت در پایان سال، چه عواملی بر طلا در سال 2024 تأثیر می گذارد؟
مبارزه فدرال رزرو با تورم برای حفظ تمرکز
نبرد با تورم یکی از داستان های مهمی است که بر قیمت طلا در سال 2024 تأثیر می گذارد.
فدرال رزرو در نشست پایانی خود در سال، نرخ بهره را بین 5.25 تا 5.5 درصد ثابت نگه داشت و اجماع گسترده بر این است که بانک مرکزی اکنون روند صعودی خود را به پایان رسانده است. با این حال، این بدان معنا نیست که فورا مسیر خود را معکوس خواهد کرد – با آخرین داده های تورمی که نشان دهنده افزایش 3.1 درصدی در شاخص قیمت مصرف کننده نسبت به سال گذشته است، بانک مرکزی همچنان از هدف 2 درصدی خود برای تورم فاصله دارد. جدیدترین نمودار نقطه‌ای، که نشان می‌دهد هر یک از مقامات فدرال رزرو فکر می‌کنند نرخ وجوه فدرال به کجا می‌رود، به حداقل سه کاهش نرخ در سال 2024 اشاره می‌کند، با فرض اینکه هر کدام 25 واحد پایه باشد.
اگرچه طلا در محیط با نرخ بالاتر در سال 2023 عملکرد خوبی داشته است، اما زمانی که نرخ‌ها پایین‌تر است، عملکرد بهتری دارد. به همین دلیل، بسیاری از ناظران بازار بر این باورند که با تغییر مسیر فدرال رزرو، طلا بالاتر خواهد رفت.
با این حال، سوال کلیدی دیگر این است که آیا فدرال رزرو قادر به مهار تورم بدون ایجاد رکود خواهد بود یا خیر. در آغاز سال 2023، تحلیلگران یک رکود متوسط تا شدید را پیش‌بینی می‌کردند، اما با ادامه قدرت نشان دادن اقتصاد ایالات متحده، نظرات در مورد اینکه آیا سال 2024 فرود نرم یا نتیجه‌ای سخت‌تر خواهد داشت، اختلاف نظر دارد.
جو کاواتونی، استراتژیست بازار آمریکا در شورای جهانی طلا، به شبکه خبری سرمایه گذاری گفت: بازار در حال حاضر نشان می دهد که چشم انداز تورم در حال کاهش است و ممکن است پتانسیل افزایش نرخ کاهش در اوایل سال وجود داشته باشد. (INN). ما می‌بینیم که این مهم‌ترین عامل برای نظارت در سال 2024 است. عواملی که در این بازی نقش دارند، قدرت/ضعف دلار آمریکا و جایی که تورم در حال حرکت است و در نتیجه سطح نرخ‌های واقعی خواهد بود.»
سال 2023 همچنین شاهد بودیم که سهام هوش مصنوعی به جلب علاقه بیشتر به بازار سهام کمک کرد، روندی که انتظار می‌رود تا سال 2024 ادامه یابد . 5000 واحد پایه در سال 2024، در حالی که گلدمن ساکس (NYSE: GS ) در اواسط نوامبر پیش بینی کرد که این شاخص تا پایان سال 2024 به 4700 واحد پایه خواهد رسید – توانست تا اواسط دسامبر از این نقطه عبور کند.
ژئوپلیتیک و خرید بانک مرکزی برای حمایت از طلا
همانطور که گفته شد، نرخ بهره بالا معمولا برای طلا خوب نیست. اما این فلز گرانبها در سال 2023 روند را کاهش داد و در اوایل دسامبر به رکورد جدید بیش از 2150 دلار در هر اونس رسید.
عوامل ژئوپلیتیک کنونی نیز بر قیمت فلز تأثیر می‌گذارند، از جمله تهاجم مداوم روسیه به اوکراین و درگیری بین اسرائیل و حماس. این عوامل باعث شده است که سرمایه گذاران فردی به دنبال پناهگاه امن در فلز زرد باشند و بانک های مرکزی نیز به آنها ملحق شده اند که در مسیر ثبت رکورد خرید سالانه طلا هستند – تا پایان سپتامبر، آنها ترکیبی از طلا خریداری کرده بودند. 800 تن طلا
بانک‌های مرکزی از طریق نظرسنجی سالانه ما نشان داده‌اند که انگیزه‌های آنها برای نگهداری طلا شامل عملکرد دارایی در مواقع بحران، نقش آن به‌عنوان ذخیره بلندمدت ارزش و محافظ تورم، نقدینگی آن و اینکه چگونه یک متنوع‌کننده پرتفوی موثر است. کاواتونی گفت.
دیوید ارفل، سردبیر و موسس JuniorMinerJunky نیز به خرید بانک مرکزی برای طلا اشاره کرد. او معتقد است که این فلز به لطف این تقاضا و سایر عوامل بنیادی، شتاب قوی دارد. او در نوامبر گفت: «بسته شدن ماهانه/سه ماهه/سالانه بالاتر از 2100 دلار آمریکا باعث پیشرفت قوی در سال 2024 می‌شود، با هدف اولیه 2500 دلاری 13 ساله و اندازه‌گیری فیبوناچی 2460 دلار آمریکا و 3300 دلار آمریکا.» 26 ایمیل.
دیوید مورگان، ناشر مورگان ریپورت، در مصاحبه ای در 30 نوامبر با INN، گفت که او نیز نسبت به طلا در آستانه سال جدید خوشبین است. “من هنوز فکر می کنم طلا کمتر از ارزش گذاری شده است. سه بار (مقام 2000 دلار آمریکا) – تا بار چهارم است. معمولاً در چهارمین تلاش در سطحی است که آن را حفظ می کند.”
او یک روز قبل از شکستن قیمت طلا به قیمت 2100 دلار ادامه داد: «2024 آغاز حرکت بزرگ بعدی در فلزات گرانبها است. 2072 دلار آمریکا بالاترین قیمت قبلی است، و ما بالاتر از آن خواهیم بود – ما 2100 دلار آمریکا، 2200 دلار آمریکا، 2300 دلار آمریکا دریافت خواهیم کرد. وقتی وارد این روش شدیم، نمی‌دانم بالای 3000 دلار آمریکا خواهیم دید یا نه، بستگی به این دارد که با بقیه اقتصاد چه اتفاقی می‌افتد. بستگی به این دارد که آنها مکث کنند و شروع به کاهش نرخ بهره کنند. اگر آنها این کار را انجام دهند، طلا را تقویت خواهد کرد.»
انتظار اینکه طلا در سال 2024 به بالاترین حد خود برسد، احساسی است که جان فنک، مدیر پورتفولیو و مشاور Feneck Consulting، در مصاحبه ای در 22 نوامبر با INN تکرار شد.
او گفت: “من فکر می کنم چیدمان طلا در اینجا زیبا است.” من در مورد قیمت طلا بسیار مراقب بودم – من هرگز در مورد اوج های جدید صحبت نکرده ام، هرگز 2500 دلار آمریکا این یا 5000 دلار آمریکا آن را نگفته ام – (اما) ما در نتیجه آنچه در 7 اکتبر اتفاق افتاد می گوییم که شما در سال آینده شاهد یک رکورد جدید در طلا خواهید بود که برای ما جدید است.”
آیا سهام طلا در سال 2024 عملکرد خوبی خواهد داشت؟
قیمت بالای طلا برای تولیدکنندگان یک موهبت بوده است. آنها از درآمد اضافی حاصل از فروش طلا برای اهداف مختلفی مانند سود سهام، سرمایه گذاری بیشتر در اکتشاف یا ادغام با شرکت های دیگر استفاده کرده اند. این نوع ابتکارات به نوبه خود می توانند به دیده شدن شرکت و افزایش فرصت ها برای به دست آوردن پیروان جدید کمک کنند.
با این وجود، اخیراً سهام طلا در رادار بسیاری از سرمایه گذاران قرار نگرفته است. اگرچه خود فلز گرانبها به بالاترین حد خود رسیده است، اما سهام تا حد زیادی در حاشیه قرار گرفته است. آیا سال 2024 داستان متفاوتی را به همراه خواهد داشت؟
بسیاری از کارشناسان معتقدند این شرایط فرصتی را برای سرمایه گذاران ایجاد کرده است تا خرید کنند. براین لاندین، سردبیر Gold Newsletter، در ماه نوامبر گفت: «شرکت‌های فوق‌العاده زیادی وجود دارند که منابع واقعاً خوبی دارند و یک چهارم تا یک پنجم آنچه را که در یک بازار معمولی می‌فروشند، می‌فروشند.» پانل .
در عین حال، ارفل که بر جوانان تمرکز دارد، همچنان مسائل اساسی را در بازار می بیند.
او معتقد است برخی از ادغام‌ها و ادغام‌های اخیر صنعت را تضعیف می‌کند و ارزش کامل را برای سرمایه‌گذاران باز نمی‌کند. به عنوان مثال، او به خرید طلای ماراتون توسط کالیبر ماینینگ (TSX: CXB , OTCQX:CXBMF) اشاره کرد. او گفت: «نگرانی اصلی من آسیبی است که چندین معامله اخیر «تصرفی» به بخش خردسالان وارد کرده است. ما باید شاهد معاملات مثبت بیشتری باشیم که سهامداران هر دو شرکت را غنی تر کند.»
به گفته ارفل، نیروهای اقتصادی گسترده تر، تامین مالی پروژه های مرحله اولیه را برای جوانان چالش برانگیز کرده است. او گفت: «تمرکز من در یک سال گذشته یا بیشتر بر روی نوجوانان با ریسک پایین تر و در مراحل بعدی با دسترسی به سرمایه بوده است.
هنگام انتخاب سهام طلا، حوزه قضایی را در نظر بگیرید
ارفل همچنین پیشنهاد کرد که سرمایه گذاران در مورد سهام طلا به صلاحیت قضایی توجه کنند.
اکثر شهرستان‌ها در آمریکای لاتین به استخراج معدن به عنوان سهم بزرگی در تولید ناخالص داخلی خود متکی هستند، اما آن‌هایی که دولت‌های چپ افراطی دارند همچنان برای معدن‌کاران کانادایی چالش برانگیز خواهند بود. به همین دلیل از اکثر حوزه های قضایی آمریکای جنوبی دوری کردم. با این حال، پس از اینکه آرژانتین، خاویر مایلی، آزادیخواه جناح راست را به عنوان رئیس جمهور جدید خود انتخاب کرد… من از نزدیک شاهد حذف پروژه های پرحاشیه کانادایی نوجوانان کانادا در این حوزه قضایی مساعدتر خواهم بود.
مشکلات اخیر First Quantum Minerals (TSX: FM ,OTC Pink:FQVLF) در معدن مس Cobre Panama آن نقطه را به خانه رساند. در 20 اکتبر ، دولت پاناما مجوز استخراج معدنی 20 ساله را برای امتیاز معدن کبر پاناما با امکان تمدید 20 ساله صادر کرد. در مقابل، شرکت موافقت کرد که سالانه 375 میلیون دلار آمریکا به دولت پرداخت کند. خبر این قرارداد باعث اعتراضات گسترده حدود 250000 پانامایی شد که نگران تاثیر معدن بر محیط زیست و تامین آب بودند و آنها با موفقیت فعالیت معدن را برای هفته ها تعطیل کردند. در نهایت، دادگاه عالی کشور این قرارداد را مغایر قانون اساسی تشخیص داد و در 28 نوامبر، رئیس جمهور لاورنتینو کورتیزو دستور تعطیلی معدن را صادر کرد.
مشکلات First Quantum تازه‌ترین مشکل در آمریکای لاتین است، جایی که اعتراضات، سلب مالکیت و خشونت سال‌ها مشکلاتی را برای صنعت معدن ایجاد کرده است. در نظرسنجی موسسه فریزر در سال 2021 ، نیکاراگوئه، پاناما و ونزوئلا به طور پیوسته در بین کشورهای پایین دنیا از نظر جذابیت سرمایه گذاری قرار گرفتند. (هر سه کشور از نظرسنجی سال 2022 سازمان حذف شدند ، زیرا پاسخ کافی به دست نیاوردند).
در حالی که برخی از شرکت‌ها با موفقیت در این زمینه‌ها فعالیت می‌کنند، بررسی دقیق برای فعالان بازار کلیدی است.
به نوبه خود، First Quantum معدن کبر پاناما را فعلاً بر روی مراقبت و نگهداری قرار داده است و تلاش های خود را بر پیگیری سریع پروژه مس جدید در زامبیا متمرکز کرده است، جایی که تغییر دولت از سمت چپ به راست میانه باعث شده است. همچنین باعث تغییر سیاست برای تشویق پروژه های معدنی شد.
پیشنهاد سرمایه گذار
سال 2024 در حال شکل گیری یک سال دیگر از عدم اطمینان است. با توجه به اینکه تنش ها در خاورمیانه به نقطه جوش نزدیک شده و جنگ بین روسیه و اوکراین ادامه دارد، سرمایه گذاران مشتاق طلا هستند، اما تورم بالا و افکار متناقض در مورد اینکه نرخ بهره به کجا می رود، انتظارات برای طلا را در جهت مخالف می کشاند.
این موضوع چالش هایی را برای شرکت های طلا نیز ایجاد می کند. از یک طرف، وضعیت مالی آنها قوی است زیرا آنها از مزایای محیط قیمت بالاتر طلا امروز بهره می برند. از سوی دیگر، آنها با فشارهای تورمی و نرخ بهره بالاتر مواجه هستند.
با همه موارد گفته شده، بسیاری از ناظران بازار طلا فرصت هایی را برای ورود به بخشی می بینند که در سال های اخیر عمدتا نادیده گرفته شده است. مثل همیشه، برای سرمایه‌گذاران مهم است که دقت لازم را انجام دهند و خطرات آن را درک کنند، خواه به دنبال پناهگاه امن طلای فیزیکی باشند یا به دنبال بازدهی بالاتر در سهام طلا باشند.
